Блог частного инвестора finif.ru

Сегодня, в студии программы Наши деньги, на телеканале РБК, ТВ Дмитрий Пушкарев, Константин Гуляев и ведущий программы Константин Бочкарев обсудили следующие вопросы:

• Как может отразиться на курсе рубля обещанное ЦБ РФ введение плавающего курса рубля?
• Каковы перспективы акций компаний Иркутскэнерго, Седьмой континент, Аптеки 36.6…?
• Акции каких российских банков могут выстрелить вслед за Сбербанком?
• Перспективы пары евро - доллар?
• Стоит ли сейчас вкладываться в рынок акций, либо наоборот нужно фиксировать прибыль?
• Какие российские акции интересны с перспективой на 2 года?
• …

Индикаторы на 1 июня 2009:
• USD ЦБ РФ 02/06 30.7441 -0.2402
• EUR ЦБ РФ 02/06 43.4875 0.1095
• DJIA 01/06 8734.34 2.75%
• NASD 01/06 1827.08 2.97%
• ММВБ 01/06 1206.2 7.37%
• РТС 01/06 1167.42 7.34%
• Нефть Brent (ICE) 01/06 67.77 3.43%
• Золото ЦБ РФ 02/06 975.6 7.33
• SPX 01/06 944.21 2.73%
• USD+EUR ЦБ РФ 02/06 36.4786 -0.0828
• DAX 01/06 5142.559 4.08%
• Nikkei 01/06 9677.75 1.63%

Участники программы:
Дмитрий Пушкарев - директор департамента финансово-экономической экспертизы 2trade.ru
Константин Гуляев - начальник отдела анализа ИФД “Капиталъ”
Ведущий программы - Константин Бочкарев.

Вопрос: каковы текущие уровни поддержки и сопротивления российского фондового рынка? Какие российские акции еще могут выстрелить?
Дмитрий Пушкарев: российским фондовым рынком все цели уже выполнены и сегодняшняя эйфория - это отдельный разговор.

Вопрос: как может отразиться на курсе рубля обещанное ЦБ РФ введение плавающего курса рубля? Каков прогноз курса доллара США по отношению к рублю на сентябрь 2009 года?
Константин Гуляев: с начала года ЦБ практически отпустил рубль и его курс все это время был скорее не регулируемым, а плавающим. Правда, ЦБ немного сдержал укрепление рубля, купив в мае 17 миллиардов долларов США.
Сейчас рубль растет, но стоит немного ушудшиться настроению внешних фондовых рынков, например, немного снизится ценам на нефть, как мы увидем резкое ославление рубля. Пружина оттянулась и рубль сильно перекуплен.
Евро сейчас тоже перекуплен по отношению к доллару США, поэтому инвестору можно немного сместить акцент в сторону доллара. Однако, метаться не стоит, нужно держать сбережения не в одной, а в нескольких валютах.
К концу года стоит ждать, скорее, некого ослабления курса рубля, хотя возможно и обратное.
Дмитрий Пушкарев: скорее всего к августу 2009 года доллар США будет в районе 40, а евро - 50 рублей. Сбережения стоит держать в корзине ЦБ: 52% - в евро и 48% - в долларах США.

Вопрос: каковы перспективы акций компании Иркутскэнерго?
Константин Гуляев: на компанию давит ситуация с Русалом, от политики которого компания сильно зависима. Поэтому сейчас акции Иркутскэнерго - не самая интересная бумага.

Вопрос: акции каких российских банков могут подтянуться вслед за Сбербанком, акции которого показали такой существенный рост?
Константин Гуляев: среди российских банков есть Сбербанк и ВТБ и все остальные банки второго эшелона. Сбербанк и ВТБ за которыми стоит поддержка государства и растут быстрее других, в случае подъема рынка и падают медленнее, в случае спада. Банкам второго эшелона сложно с ними тягаться и эта ситуация вряд ли изменится в ближайшее время.
Дмитрий Пушкарев: некогда интересная, хотя и отыгранная сейчас тема - привелигерованные акции Урса-банка и банка Возрождение. Акции Сбербанка, хотя они и могут немного продолжить свой рост на волне всеобщей эйфории, скорее всего сейчас показывают максимумы для текущего года.
Акции ВТБ живут своей жизнью, на них может повлиять цена размещения при допэмиссии, намеченной на 3-й квартал 2009 года.

Вопрос: перспективы акций ритейлера Седьмой континент?
Дмитрий Пушкарев: нужно ставить на лидера, а не искать недооцененного аутсайдера. Акциям 7-го континента не удалось выстрелить даже на волне слухов о приходе в их бизнес французской компании Карфур. Сейчас есть ритейлеры, которые выглядят гораздо лучше Седьмого континента, например, X5 групп. [Однако это вовсе не значит, что акции X5 стоит покупать. finif.ru]

Вопрос: стоит ли сейчас вкладываться в рынок акций, либо наоборот нужно фиксировать прибыль?
Константин Гуляев: долгосрочным инвесторам, купившим акции полгода назад продавать их не стоит.
Для среднесрочных инвесторов перспектив по входу в рынок сейчас нет. Конечно, если цены на нефть пойдут еще дальше, российский фондовый рынок последует за ними, однако фундаментальных причин для этого нет. Мы не видим начала роста в реальной экономике, есть только замедление падения.
Ну а для спекулянтов идеи всегда найдуться.
Дмитрий Пушкарев: сейчас на рынках восходящий тренд, причина которому колоссальное вливание ликвидности как извне, так и со стороны российских инвесторов. Я сейчас в короткой позиции и не рекомендовал бы в ближайшее время частному вкладчику покупать акции, которые сейчас очень дороги.

Вопрос: перспективы пары евро - доллар? Чего ждать от заседания ЕЦБ в ближайший четверг?
Дмитрий Пушкарев: Европе не выгоден сильный евро, но они не могут справится с текущей тенденцией. Напротив, дешевый доллар, который мы видим сейчас, дает Америке шанс возродить свою экономику.
Что касается заседания ЕЦБ - оно врядли окажет значительное влияние на рынок в целом, разве что повысит внутридневную волатильность.
В Европе, первой из кризиса (в 2011 году) выйдет Германия. Последними - страны Восточной Европы и Прибалтики, недавно вошедшие в Евросоюз.

Вопрос: перспективы акций компании Аптеки 36.6?
Константин Гуляев: Аптеки 36.6 - совершенно непонятная компания, бумаги которой то взлетают, то падают из-за внутренней частной игры. Я бы вообще не смотрел на эти акции.

Вопрос: стоит ли фиксировать убыток по шорту в акциях компании Северсталь? Покажут ли они значения 90-100 в текущем году?
Дмитрий Пушкарев: Северсталь, хотя у нее и много проблем, компания неплохая для инвестиций, поскольку ее проблемы могут сильно повлиять на стоимость ее акций.
Константин Гуляев: у Северстали по 1 кварталу 2009 был операционный убыток и это основная ее проблема. Компания показала результат даже хуже, чем был у нее в 4 квартале 2008 года. Ситуация в металлургическом секторе сейчас вообще сложная. Компании живут в основном экспортом, но и этот ручеек может иссякнуть. Однако сектор металлургии будет первым, кто откликнется на восстановление экономики, поэтому инвесторы сейчас и покупают бумаги металлургов.
Дмитрий Пушкарев: следует смотреть на курс доллара, его укрепление будет означать позитив для металлургов в целом, и Северстали в частности. Хотя, в общем, это будет негативом для российского рынка акций.
Тем, кто играет на понижение по Северстали пока доллар падает можно оставаться в позиции, но при изменении ситуации из нее нужно будет выходить.

Вопрос: какие российские акции интересны с перспективой на 2 года?
Константин Гуляев: акции нефтяных компаний и компаний производящих удобрения.