7 октября 2009, обзор программы Наши Деньги
В студии программы “Наши Деньги” (”Рынки”, интерактивный выпуск), на телеканале РБК Владимир Солодухин, Мария Кальварская и ведущий программы Константин Бочкарев обсудили следующие вопросы:
- Из акций каких 10 компаний можно создать стабильный портфель на год?
- Каков потенциал роста Сбербанка?
- Почему Газпром отстает от рынка?
- Какими будут цены на золото?
- Почему Газпромнефть так росла последнее время?
- Каковы перспективы акций ВТБ, ОГК-4, МосЭнерго…?
- Как может повлиять на акции ТГК-9 возможная консолидация активов?
- Каковы прогнозы на пару доллар-рубль?
- …
- Индикаторы на 7 октября 2009:
- USD ЦБ РФ 08/10 29.7819 -0.0503
- EUR ЦБ РФ 08/10 43.8211 -0.1456
- DJIA 23:32 9703.738 -0.28%
- NASD 23:32 2105.25 0.08%
- ММВБ 18:45 1226.17 0.47%
- РТС 18:45 1287.37 1.32%
- Нефть Brent (ICE) 23:32 67.44 -1.63%
- Золото ЦБ РФ 08/10 1002.51 23.96
- SPX 23:32 1055.15 0.04%
- USD+EUR ЦБ РФ 08/10 36.0995 -0.0932
- DAX 20:31 5640.75 -0.30%
- Nikkei 11:00 9799.598 1.11%
- SSEC 30/09 2779.426 0.90%
Участники программы:
Мария Кальварская - начальник отдела анализа рынка акций Инвестиционного банка “КИТ Финанс”
Владимир Солодухин управляющий директор УК БКС
Ведущий программы - Константин Бочкарев
Вопрос: из акций каких 10 компаний можно создать стабильный портфель на год?
Мария Кальварская: из голубых фишек: Сбербанк, Газпром, возможно, Норильский никель и ВТБ. Из 2-го эшелона - Магнит, что-то из фармацевтику, Распадскую из угольных компаний. Электроэнергетику включать не стоит.
Константин Бочкарев: какую доходность принесет этот портфель?
Мария Кальварская: порядка 30% годовых.
Владимир Солодухин: добавил бы МРСК Холдинг (в связи с переходом на новый принцип формирования тарифов), ОГК-4, МосЭнерго, НТП (Новороссийский Морской Порт), который показывает рост, несмотря на кризис.
Вопрос: каков потенциал роста Сбербанка в случае выхода хорошего отчета по Голдман Сакс 13 октября?
Мария Кальварская: последний рост, возможно, как раз отыгрывает возможный хороший отчет. Наши банки, плюс к тому, отыгрывают и свои хорошие показаатели. Поэтому, рост возможен лишь при выходе отчетности лучше ожидаемой аналитиками.
Вопрос: если рост продолжится, какие фишки будут расти прежде всего, ведь всё прилично выросло?
Константин Бочкарев: есть ли, например, потенциал роста у акций Роснефти, которые уже выросли почти до своего предкризисного уровня?
Владимир Солодухин: есть и довольно серьезный, там есть идеи.
Константин Бочкарев: почему Газпром отстает от рынка?
Владимир Солодухин: подение добычи, они сильно пострадали от обязательств выкупать туркменский газ по высоким ценам. Перспективы возврата объемов добычи не так хороши. Осенняя газовая война не за горами.
По Лукойлу таргет пока 1400, не больше. И если он сделает 2000 с нынешних 1700 (17%), то это очень неплохо.
Вопрос: каковы перспективы акций Газпромнефти, почему она так росла последнее время?
Мария Кальварская: последнее время шла переоценка всего нефтяного сектора банками с повышением прогнозов на 2010 год. И Газпромнефть просто следовала за этим сектором рынка. Однако, из фундаментальных факторов ничего не поменялось.
Вопрос: как может повлиять на акции ТГК-9 возможная консолидация активов?
Владимир Солодухин: у нас текущая стратегия в энергетике: покупать большое и хорошее. Оно росло и будет расти. А во все подобные низколиквидные истории мы не играем, был негативный опыт…
Вопрос: откладываю на пенсию с 28 лет, покупая по 100 грамм золота ежеквартально. Что думают об этом эксперты?
Константин Бочкарев: я посчитал, к 55 годам у него будет 10 кг золота.
Мария Кальварская: сейчас золото выглядит очень привлекательно. Однако, не стоит ждать 2-х кратного роста, а, возможно, со временем рост и вовсе сойдет на нет и нашему инвестору придется задуматься о диверсификации своего портфеля.
Константин Бочкарев: золото не приносит процентов, может имеет смысл покупать еще и акции ежеквартально?
Владимир Солодухин: как компромиссный вариант, можно предложить покупать акции золотодобывающих предприятий, они могут дать больший доход, чем золото.
Вопрос: каков прогноз экспертов на цены на золото на 2010 год?
Владимир Солодухин: 1200 долларов за тройскую унцию увидим в ближайшие 2-3 квартала.
Вопрос: каковы перспективы акций Интеррао на ближайшее время?
Мария Кальварская: к Интеррао аналитики относится очень хорошо, акции интересны не только на короткую, но и на долгую перспективу. Интересным драйвером ростом может стать размещение JDR компанией.
Вопрос: каковы перспективы Мосэнерго?
Владимир Солодухин: это хороший, качественный актив и он продолжит расти. Он уникален по набору генерации, местоположению и акционерам. Наш таргет на него - плюс 20-30% к текущим ценам.
Вопрос: насколько актуален сейчас фактор выхода ВЭБ-а из акций?
Мария Кальварская: сейчас его выход не будет уж слишком чувствительным для рынка.
Вопрос: каковы перспективы акций ВТБ?
Мария Кальварская: это более рискованная и менее интересная бумага чем Сбербанк. Она может быть интересным вложением на год на фоне восстановления экономики. Однако собственная отчетность банка остается слабой.
Вопрос: каковы перспективы акций ОГК-4?
Владимир Солодухин: это довольно качественный актив из генерации. Лучшая газовая станция, хорошая себестоимость выработки. Вижу в ней значительный потенциал роста, порядка 40%. Очень интресный актив.
Вопрос: каковы прогнозы на пару доллар-рубль?
Мария Кальварская: наши прогнозы по доллару на 2010 год - чуть повыше 30 рублей за доллар. Это соответствует прогнозу по нефти на 2010 год в 65-67 долларов за баррель.