Блог частного инвестора finif.ru

В студии программы “Наши Деньги” (”Рынки”, интерактивный выпуск), на телеканале РБК Дмитрий Волатовский, Сергей Усиченко и ведущий программы Константин Бочкарев обсудили следующие вопросы:

• Какова вероятность высокой инфляции в США в 2009-2010 годах?
• Каковы перспективы акций Сбербанка, стоит ли их шортить?
• Каковы перспективы акций Северсталь на осень 2009 года?
• Каковы перспективы акций компании ОГК-2?
• что там с ограничениями спекуляций на рынке нефти?
• что будет с акциями металлургов во второй половине 2009 года?
• …

Индикаторы на 3 сентября 2009:
• USD ЦБ РФ 04/09 31.7679 -0.2051
• EUR ЦБ РФ 04/09 45.3932 -0.0948
• DJIA 23:32 9313.09 0.35%
• NASD 23:32 1976.54 0.48%
• ММВБ 18:45 1093.72 1.58%
• РТС 18:45 1074.05 1.98%
• Нефть Brent (ICE) 23:31 67.13 -0.78%
• Золото ЦБ РФ 04/09 1003.49 21.79
• SPX 23:32 999.54 0.48%
• USD+EUR ЦБ РФ 04/09 37.8993 -0.1555
• DAX 20:31 5301.418 -0.35%
• Nikkei 11:00 10214.64 -0.64%
• SSEC 11:15 2845.024 4.79%

Участники программы:
Сергей Усиченко - руководитель департамента доверительного управления УК “Максвелл Эссет Менеджмент”
Дмитрий Волатовский обозреватель РБК
Ведущий программы - Константин Бочкарев

Вопрос: какова вероятность высокой инфляции в США в 2009-2010 годах?
Сергей Усиченко: вероятность высокой инфляции в США высока. Слишком много ликвидности вкачано в рынок и весь вопрос в том, куда она пойдет. Недавно мы были свидетелями поразительной ситуации: росли как американские трежериз, так и американские акции. Это говорит о том, что свободных денег слишком много. Одновременно покупают и те, кто вкладывает деньги в риск (акции) и те, кто вкладывает их в стабильность (трежеря). Вряд ли это будет долго продолжаться.
Дмитрий Волатовский: я думаю, что там (в ФРС) грамотные люди, которые не допустят обвала доллара - мировой резервной валюты.

Вопрос: каковы перспективы золота?
Сергей Усиченко: к концу года оно вполне может пойти на $1200. Чтобы сказать точнее, надо посмотреть, что будет на уровне в $1000.

Вопрос: храню деньги в евро, в Сбербанке, но процент там слишком мал. Стоит ли оставить деньги в этой валюте, но переложить их в коммерческий банк под более высокую ставку?
Сергей Усиченко: достаточно положить ваши деньги в несколько банков так, чтобы сумма в каждом не превышала 700 тысяч рублей. Укрепление рубля - временный момент, я думаю к концу года уж 36 доллар США покажет.
Дмитрий Волатовский: учтите, что при девальвации рубля сумма, положенная вами на валютный депозит будет расти и может превысить 700 тысяч рублей. Исходя из этого, рассчитывайте сумму, которую кладете на валютный депозит.

Вопрос: каковы перспективы акций Сбербанка, стоит ли их шортить?
Сергей Усиченко: это логично. Я зашортил сегодня Сбербанк на 52 рублях на 5% портфеля. Если он пойдет выше, зашорчу еще на 5%, но не больше. Вы должны быть готовы, при этом, пересидеть его движение до 60-65 рублей. По целям, надо смотреть, что будет с бумагой на 50, 40 рублях. И там принимать решение.

Вопрос: каковы перспективы акций Северсталь на осень 2009 года?
Дмитрий Волатовский: плохо, что сталь, продукт Северстали, сейчас не слишком востребована. Она, кроме того, не спекулятивный актив, в отличии от нефти, поэтому ее росту может способствовать только рост мировой экономики, который пока под вопросом.
Сергей Усиченко: за последние 3 месяца металлургия выросла неплохо, но сейчас она снижается, поскольку весь позитив уже был заложен в акции.

Вопрос: что делать с акциями Газпрома, купленными по 165 рублей?
Дмитрий Волатовский: есть надежда, что этой осенью в Европе газ будет вновь востребован и у Газпрома не будет проблем с Украиной. В этом случае надо будет продать этот Газпром с минимальной прибылью и не рисковать дальше, тк рецессия еще надолго.
Константин Бочкарев: какая рецессия, ведь деловые индикаторы указывают на существенный рост экономики США?
Сергей Усиченко: действительно, индикаторы выходят очень неплохие. Однако, рост экономики рынки уже очень неплохо отыграли и сейчас плохо реагируют на позитив. Поэтому, если пойдет неизбежный негатив, рынки могут существенно снизиться.
Что касается вопроса, то я порекомендовал бы телезрителю, если он хочет быть в акциях, обратить внимание на диверсификацию своего портфеля до, как минимум, 5-10 бумаг. Однако, я не рекомендовал бы сейчас вкладываться в российский рынок ценных бумаг.

Вопрос: каковы перспективы акций компании ОГК-2? Чем обусловлен ее рост?
Дмитрий Волатовский: позитив в энергетике - грядущее повышение энерготарифов в 2010 году не на 5 , а на 6,2%. Кроме того, авария на Саяно-Шушенской ГЭС обратила внимание власти на состояние основных фондов в электроэнергетике. Поэтому, фундаментально у ОГК-2 неплохие шансы. Вопрос лишь в стабильности российского рынка. Если он пойдет вниз, будут сбрасывать, прежде всего, неликвиды, к которым относится и ОГК-2.
Сергей Усиченко: электроэнергетика неплохо выросла из-за вхождения в нее приличных (но не слишком больших) денег. Однако, если рынок начнет падать, вы бидов [(покупок) - finif.ru] в этой бумаге просто не увидите.

Вопрос: что там с ограничениями спекуляций на рынке нефти? Каковы перспективы нефти?
Сергей Усиченко: за пол 2009 года нефть выросла в 2 раза на 2 факторах. Первый - падение курса доллара США с 1.27 до 1.43. Второй - покупки Китая. Сейчас стратегические запасы Китая заполнены нефтью на 85%. На днях было заявление китайских властей, что в 4 квартале они закупаться нефтью не планируют. Это может усугубиться уменьшением спекулятивных позиций по нефти и вызвать ее существенное падение.

Вопрос: что будет с акциями металлургов во второй половине 2009 года?
Сергей Усиченко: загрузка металлургических мощностей в России сейчас порядка 95%. Поэтому, наращивать выручку и прибыль им уже не с чего. А котировки их акций выросли прилично. Поэтому, если экономика не будет восстанавливаться так, как хотелось бы, циклические отрасли [(к которым относятся и металлурги) - finif.ru], будут снижаться.